Diario italiano revela que los CLO y un banco japonés casi produjeron un terremoto financiero el 17 de septiembre

30 de noviembre de 2019

29 de noviembre de 2019 — Como lo había advertido el semanario EIR, fue el derrumbe de la pirámide financiera denominada “obligaciones de deuda con garantía prendaria” (CLO, por sus siglas en inglés) lo que derribó el mercado interbancario de un día para otro el 17 de septiembre (y provocó la intervención de la Reserva Federal de Estados Unidos en el mercado “repo” para dar esos préstamos a lo bancos insolventes) debido a la situación precaria de un banco japonés que es el centro del mercado de los CLO. Estos valores son títulos formados por paquetes de préstamos apalancados a las corporaciones, un mercado que está lleno de compañías zombies cuyas ganancias no les alcanzan para cubrir ni los intereses de sus deudas.

Un informe exclusivo publicado por el diario financiero italiano Il Sole 24 Ore, señala que el Banco Norinchukin, un banco japonés que está metido hasta el cuello en el mercado de los CLO, cayó “en problemas” y paralizó el mercado repo (el mercado interbancario de corto plazo). El Norinchukin tiene como contrapartes a varios bancos franceses grandes, como BNP Paribas, Societe Generale, Credit Agricole y el BPCE.

A las pocas horas de que Il Sole 24 Ore colocó el informe en su portal electrónico en la sección para subscriptores, lo sacaron de la red. Pero ya era demasiado tarde para detener una ola de tuits en todos los círculos políticos italianos, en especial los llamados “soberanistas” que son contrarios a la Unión Europea.

Una mirada rápida al Banco Norinchukin muestra que es el banco de cooperativas agrícolas que fue obligado a convertirse en banco grande y meterse en inversiones de alto riesgo debido a la política de tasas de interés negativas que estableció del Banco de Japón, con lo cual se convirtió en un actor principal en el mercado de las CLO, con una cartera de unos $70 mil millones de CLO europeos y estadounidenses, que constituye casi el 10% del total de $750 mil millones que suma el mercado global. De acuerdo a un artículo que publicó la agencia Bloomberg el 12 de noviembre (https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-11-12/japan-s-biggest-clo-investor-cools-on-750-billion-market) el banco ha venido vendiendo una cantidad no divulgada de estos CLO luego de recibir las advertencias del Banco de Japón.

Según Bloomberg, “las autoridades han intensificado el escrutinio de las inversiones de los bancos en CLO, y recientemente el Banco de Japón advirtió que los precios podrían caer si cambian las condiciones económicas del mercado”. En cuanto al Norinchukin, dice que “como resultado, sus tenencias cayeron ligeramente a fines de septiembre, de 8 billones de yenes ($73 mil millones de dólares) en junio, pero no dan la cifra de cuanto vendió.

Esta cifra es el 13% de su cartera de activos, que suman $586 mil millones.

El comentario que agrega Bloomberg es interesante: “Al principio de este año, la compra de CLOs por parte de Norinchukin fue decisiva tanto en Estados como en Europa, luego de que el mercado de préstamos apalancados se engarrotó en diciembre. Luego el banco empezó a recortar ss compras en Estados Unidos y en Europa en el segundo trimestre”.

Según sus declaraciones financieras, Norinchukin pasó de tener 3.8 billones de yenes en septiembre de 2017, s tener 7.9 billones de yenes en septiembre de 2019 en sus activos.