Aumentó en tres veces la morosidad en los valores respaldados en hipotecas mercantiles en mayo

11 de junio de 2020

10 de junio de 2020 – La proporción de morosidad en los valores respaldados con hipotecas mercantiles (CMBS, por sus siglas en inglés), que cubre hoteles, tiendas al menor, propiedades industriales, etc., aumentó de un 2.3% en abril a 7.2% en mayo; la morosidad se refiere a deudas que tienen más de 30 días de atraso en el pago del servicio de la deuda.

Los CMBS son paquetes de hipotecas mercantiles, como por ejemplo, el préstamo que adquiere una persona para comprar un restaurant, o el préstamo que adquiere una compañía para construir o comprar un hotel, etc. Estos préstamos se empaquetan, luego se subdividen y se venden por tramos como si fueran bonos a los bancos, a las compañías de seguros o a inversionistas en general. El mercado de CMBS es de unos $1.1 billones de dólares en conjunto.

La crisis de CMBS es más aguda en dos sectores: 1) entidades de albergue (hoteles, moteles, etc.) cuya tasa de morosidad se disparó del 2.7% en abril al 19.1% en mayo. Muchos hoteles están cerrados todavía y los viajes prácticamente están clausurados excepto en casos especiales. El sector sigue en una espiral descendente; y 2) tiendas al menor, como tiendas de ropa, restaurantes, etc. En donde la tasa de morosidad se disparó de un 3.7% en abril a 10.1% en mayo. Varias de las tiendas de este tipo están cerradas todavía, o han restringido sus operaciones de tal modo que su flujo de caja se ha reducido significativamente, al grado de no pagar las hipotecas.

Los problemas en el mercado de CMBS van de la mano con el mercado de los valores respaldados en hipotecas de viviendas, que suman unos $18.8 billones de dólares en total, que consiste en los $11.3 billones de las hipotecas propiamente, y los $7.5 billones de dólares de la pirámide de valores respaldados en hipotecas de vivienda (MBS, por sus siglas en inglés) que se sostiene con las hipotecas propiamente. En conjunto se trata de una burbuja de $20.1 billones de dólares, entre las hipotecas mercantiles y las hipotecas de vivienda, que está a punto de reventar con consecuencias impredecibles, como ocurrió en 2008.

INTELIGENCIA ESTRATÉGICA

Nike