Hoenig: Roosevelt promulgó la Ley Glass-Steagall de la que derivaron décadas de estabilidad y crecimiento

19 de abril de 2013

19 de abril de 2013 — El vicepresidente de la Corporación Federal de Seguros a los Depósitos (FDIC), Thomas Hoenig, dio el 17 de febrero un "repaso para principiantes" muy útil, sobre las razones históricas de las regulaciones bancarias de la ley Glass-Steagall, en contraste con los efectos desastrosos de la ley Gramm-Leach-Bliley entre 1999 y el crac del 2007-2008, en la conferencia anual sobre economía del Instituto Levy de la Universidad Bard.

Hoenig se refirió durante toda su presentación al problema de las "instituciones financieras que son demasiado grandes y complejas" y mostró varias veces como esto era resultado de la Gramm-Leach-Bliley y de la eliminación de la Glass-Steagall, que llevó al crecimiento de la protección de garantías, descuentos y rescate de todo lo que quisieron hacer estos enormes conglomerados.

"Mínimamente, se tiene que implementar la Regla Volcker como un primer paso... Sin embargo, nos haría bien ir más allá de la Regla Volcker y sacar de los bancos las actividades de agentes-corredores y actividades de corretaje y meterlas en entidades corporativas por separado. Con esta acción, se redefine la cobertura de la red de seguridad y se ofrece la oportunidad de una mayor disciplina del mercado y, con el tiempo, una mayor estabilidad financiera a una gama más amplia de actividades financieras.

"En sus términos más simples, esta propuesta más amplia restringiría la red pública de seguridad a los propósitos para los cuales fue creada. Esto implicaría una definición más estrecha de la banca comercial: el sistema de pagos que transfiere dinero por todo el país y alrededor del mundo, y sus procesos de intermediación relacionados de transferir fondos de los depositantes a los que piden prestado. Los bancos comerciales con la protección de la red de seguridad estarían de nuevo restringidos para dejar de hacer operaciones de grandes riesgos y realizar actividades lucrativas como el corretaje y creación de derivados y otras actividades de agentes-corredores que no necesitan de la protección del gobierno para funcionar efectivamente".

Al discutir "el papel de los bancos a la sombra", el vicepresidente del FDIC le echó algo de "sazón" destinada a los alegatos (incluso de Obama, Geither etc.) de que los desplomes del 2008 se produjeron fuera del sector de la banca comercial, fuera de la influencia de la Glass-Steagall, si ésta hubiera estado en vigencia. "En algunas ocasiones se ha argumentado que la crisis reciente estaba más relacionada a la banca a la sombra que está fuera de la red de protección que a los bancos comerciales dentro de la red", dijo Hoenig. "Se cita a Lehman Brothers de ser precisamente el caso. Sin embargo, Lehman era un banco comercial en el sentido más importante" (!). Después dio una descripción de cómo Lehman, Bear Sterns, y demás usaron "reposiciones" y otros derivados relacionados como si fueran depósitos a la vista en un banco comercial, y apalancaron estos "depósitos" hasta en un 40 a 1, pidiendo prestado de la banca comercial.

Hoenig concluye sus comentarios preparados destacando: "Sobresalen las acciones de dos presidentes cuando nuestro país quería determinar como definir la estructura y el papel del sistema financiero para que siguieran adelante. El presidente Teddy Roosevelt, el aplasta trusts, cambió el escenario competitivo en Estados Unidos para siempre. El presidente Franklin Roosevelt promulgó la Ley Glass-Steagall, la cual coincidió con [sic] décadas de relativa estabilidad económica y crecimiento financiero".

En una breve discusión posterior con la EIR sobre los prospectos del restablecimiento de la Glass-Steagall en Estados Unidos, Hoenig reconoció que el documento conjunto del Banco de Inglaterra y la FDIC del 2012 sobre "reorganización bancaria" sí implica que de hecho puede suceder aquí: la confiscación de los depósitos bancarios para reorganizar a los grandes bancos insolventes y dejarlos abiertos

El texto por escrito de la presentación de Hoenig lo puede encontrar aquí [1]

Su presentación en vivo en la conferencia se desvió un poco del texto preparado, y después de su presentación hubo media hora de preguntas y respuestas. El audio del Instituto Levy se puede encontrar aquí [2]

enlaces:

[1] http://wwwfdic.gov/news/news/speeches/spapr1713.html

[2] http://www.lelvyinstitute.org/news/?event=45