Ex jefe de economistas del BPI: la amenaza al sistema bancario "peor que la del 2007"

14 de abril de 2014

14 de abril del 2014 — El ex jefe de economistas del Banco de Pagos Internacionales (BPI) William White, considera que se viene un desplome bancario, según la entrevista que se publicó hoy en el periódico financiero suizo Finanz und Wirtschaft con el encabezado "Yo veo las mismas burbujas en los precios como las del 2007".

White, un economista norteamericano que vive ahora en Texas, dice:

"Nadie ha visto nada como esto nunca. Ni siquiera durante la Gran Depresión en los treintas había estado tan relajada la política monetaria. Y si se miran los detalles de lo que hacen estos bancos centrales, todo es bastante experimental. Todo lo están inventando sobre la marcha. A mi me preocupa mucho cualquier tipo de política que sea de esta naturaleza".

Con relación a la Reserva Federal en particular, White agrega:

"La Fed se ha movido hacia una motivación totalmente diferente. De su intención de echar a andar los mercados de nuevo, súbita y explícitamente empezaron a inflar de nuevo los precios de los activos. El objetivo es hacer que la gente se sienta más rica, hacerlos que gasten más, y hacer que todo se reduzca a hacer que la economía se eche a andar de nuevo. Francamente, yo no creo que funcione y creo que esto es extremadamente peligroso".

White le dijo al Finanz und Wirtschaft que el problema fundamental es la deuda, no la del gobierno sino la deuda privada en manos de los bancos y otras instituciones financieras, que cayeron en morosidad o son incobrables. Los bancos están "renovando" indefinidamente el crédito [extendiendo al valor total en los libros], dijo, con la ayuda de la impresión de dinero que hacen los bancos centrales. Esa deuda tiene que eliminarse, y es responsabilidad del gobierno actuar, no de los bancos centrales. "Los bancos centrales no pueden rescatar a instituciones insolventes" dice White. A una pregunta sobre si una eliminación masiva no iba a afectar aún más al sector bancario, asintió:

"Pero vean, tenemos muchas compañías y bancos zombies por ahí. Esa es una preocupación especial en Europa, en donde el sector bancario no es más que una historia continua de negarse, negarse y negarse a aceptar los hechos. Con las tasas de interés tan bajas, los bancos no pueden hacer más que renovar indefinidamente todo, pretendiendo que todo ese dinero todavía está ahí. Pero entre más se haga esto, más se mantiene con vida a los zombies que están echando abajo las partes sanas de la economía".

White dice que: "Todo parece y se siente como en el 2007. Y francamente, yo creo que es peor que en el 2007, porque entonces, fue un problema de las economías desarrolladas. Pero en los últimos cinco años, todas las economías emergentes han importado nuestra política de tasas ultra bajas y hemos visto que los niveles de deuda se han elevado. Las economías emergentes se han transformado de ser parte de la solución a ser parte del problema".