La burbuja del petróleo y otras materias primas sufre un "ajuste" especulativo

3 de diciembre de 2014

3 de diciembre de 2014 — Krim Delko tiene un artículo en el diario financiero suizo Neue Zürcher Zeitung del martes 2, donde cita a fuentes del sector de los fondos especulativos, quienes indican que el derrumbe en los precios del petróleo, el cobre, el mineral de hierro, el oro y otras materias primas, es producto de un "ajuste" en los precios debido a la liquidación de derivados financieros relacionados con las mercancías y otros títulos de deuda similares.

Firmas como Vitol, Gunvor o Glencore, dominan las transacciones con documentos de venta a futuro del petróleo, pero también las firmas inversionistas de Wall Street tienen una fuerte participación en el mercado.

"Según los gerentes de estos fondos, la respuesta" a la pregunta de quien está provocando el desplome, "se puede encontrar en los balances contables de los agentes de corretaje con materias primas. Se presume que aquí, en gran medida, por ejemplo, como en el caso del mercado de bienes raíces, los inversionistas juegan con mucho dinero prestado. Además, también intervienen los instrumentos financieros creativos". Nadie sabe realmente que tan grande es la deuda ahí, pero los mismos corredores nunca lo precisan.

Sin embargo, "en conversaciones con los gerentes de los fondos queda claro que la turbulencia reciente no fue ocasionada por acontecimientos en el mercado real [por ejemplo, las decisiones de la OPEP o cosas similares], sino por los agentes de corretaje. Esto se puede ver en la reacción de los precios del segmento de materias primas. Además, esas mercancías se han comerciado por años muy por encima de su precio de equilibrio. El costo de la extracción de cobre, es alrededor de $1.50 por libra en promedio, pero el costo del cobre, incluso después de la turbulencia, todavía es el doble de eso. El caso es similar para el petróleo. Esto no es sostenible en el largo plazo y sugiere que los corredores están interviniendo... La turbulencia reciente es solo el comienzo de la fase de ajuste".